Fiera Capital Rapport Annuel 2017

Grâce à de nouvelles stratégies, à une présence mondiale plus vaste, à de nouvelles plateformes, ainsi qu’à des canaux de distribution élargis, Fiera Capital offre à ses clients de l’Amérique du Nord, de l’Europe et des principaux marchés en Asie un accès à des solutions multicatégories d’actifs personnalisées. Il s’agit d’investir à l’échelle mondiale, en travaillant sans relâche pour offrir des stratégies à tous les clients, où qu’ils soient.

Jean-Guy Desjardins - Président du conseil d’administration et chef de la direction
Jean-Guy Desjardins
Président du conseil d’administration et chef de la direction
Message du président du conseil d’administration
et chef de la direction

Une autre année de solide performance en 2017

En 2017, Fiera Capital a connu une autre année de réalisations importantes. Grâce à la performance exceptionnelle de ses stratégies et à la solidité accrue attribuable à Charlemagne Capital – qui forme dorénavant la pierre angulaire de la division européenne – ainsi qu’à la croissance des nouvelles solutions alternatives privées, elle a continué à poursuivre son objectif de se positionner parmi les principaux gestionnaires d’actifs mondiaux et d’être en mesure d’offrir des solutions de placement à tous les clients, où qu’ils soient.

Lettre aux actionnaires

Résultats financiers solides

La société est demeurée sur sa trajectoire de croissance. L’actif total sous gestion affiche une hausse de 10 % sur 12 mois, pour atteindre 128,9 milliards de dollars, tandis que les produits ont augmenté de 33 %, soit à 459,1 millions de dollars, des résultats qui témoignent des profits dégagés dans toutes nos divisions en 2017. Le résultat net ajusté s’est élevé à 94,2 millions de dollars, en hausse par rapport aux 87,3 millions de dollars pour l’exercice précédent.

Le conseil d’administration a maintenu sa politique de dividende, procédant à deux hausses du dividende en 2017, ce qui démontre sa confiance soutenue quant au potentiel de croissance de la société. Depuis 2010, le taux de croissance annuel composé de notre dividende trimestriel a donc augmenté de 17,2 %. Cette confiance envers les perspectives d’avenir de Fiera Capital est évidemment présente sur les marchés, à en juger par la réponse à un appel public à l’épargne réalisé en décembre 2017, qui a été largement sursouscrit avec un produit brut total de 169 millions de dollars.

Excellent rendement des placements

Notre capacité à adapter l’offre de produits de revenu fixe de la société à la dynamique changeante des marchés et à bien répondre aux besoins des clients en matière de placement a aussi contribué à nos excellents résultats cette année. En effet, la majorité des stratégies de revenu fixe de Fiera Capital ont surpassé le marché en 2017, malgré une volatilité plus importante dans cette catégorie d’actif.

Les stratégies d’actions canadiennes ont offert des rendements solides, tant sur le plan relatif qu’absolu. De même, la préférence de l’équipe des actions mondiales pour les sociétés de qualité a continué de produire des résultats intéressants à court, à moyen et à long terme au chapitre des rendements absolus, et par comparaison à leurs indices respectifs et à leurs pairs.

Les stratégies alternatives de Fiera Capital, qui comprennent un nombre croissant de solutions d’actifs réels, ont généré de bons rendements absolus en 2017. Ces stratégies représentent des solutions très intéressantes qui offrent aux clients des moyens de générer des rendements positifs dans toutes les conditions de marché. Alors que les catégories d’actifs traditionnelles doivent composer avec des poussées de volatilité et des rendements potentiellement négatifs, nos stratégies alternatives offrent la possibilité de préserver le capital en périodes de marchés baissiers, tout en conservant un rendement potentiellement intéressant. Cela permet aux clients d’atteindre leurs objectifs de placement tout en générant d’excellents revenus pour la société.

Faits saillants de l’exploitation

La poursuite de notre stratégie de croissance mondiale visant à procurer aux clients et aux actionnaires une valeur à long terme était une priorité absolue en 2017. Au cours d’une année riche en nouveautés, nous avons désigné l’équipe de Charlemagne Capital située au Royaume-Uni à titre de division européenne de Fiera Capital, et avons complété l’intégration de nos activités américaines dans la plateforme de Fiera Capital. En ce qui concerne les stratégies alternatives privées, nous avons complété l’acquisition de la participation restante de Fiera Immobilier, avons renforcé davantage la renommée de Fiera Infrastructure à titre d’investisseur mondial de premier plan, avons lancé avec succès la stratégie d’agriculture de Fiera Comox et avons assisté à l’émergence de Fiera Financement privé à titre de prêteur canadien non bancaire d’envergure.

Même si l’accent était mis sur la croissance organique, nous avons réalisé, vers la fin de l’exercice, l’acquisition intéressante d’un point de vue stratégique d’un fonds commun de placement américain en plein essor qui investit principalement dans les marchés émergents asiatiques.

Puis, après la fin de l’année, nous avons encore élargi notre présence en Asie grâce à l’acquisition de Clearwater Capital Partners, une société de placement de premier plan axée sur les titres de créance en Asie, dont le siège social est établi à Hong Kong. Nous avons également conclu une entente visant l’acquisition de CGOV Asset Management, une société de gestion de placement établie en Ontario axée sur les investisseurs fortunés et institutionnels, dont les actifs sous gestion s’élèvent à environ 5,3 milliards de dollars.

Équipe de direction mondiale

Un certain nombre de changements ont été apportés à notre équipe de direction mondiale en 2017. En novembre Vincent Duhamel, qui a auparavant été à la tête de grandes sociétés de gestion de placement au Canada et en Asie, s’est joint à Fiera Capital à titre de président et chef de l’exploitation globale. M. Duhamel est également membre du comité de gestion globale et du comité de développement stratégique de la société. Il siège aussi au conseil d’administration interne des divisions canadienne, américaine et européenne de Fiera Capital et de la filiale Bel Air Investment Advisors. Plus tôt en 2017, nous avons accueilli Monique F. Leroux, présidente et chef de la direction du Mouvement Desjardins de 2008 à 2016. Elle s’est jointe à Fiera Capital à titre de conseillère stratégique de l’équipe de la haute direction et de membre du comité de développement stratégique. Jean-Philippe Lemay, auparavant chef des placements de la division canadienne, a été nommé président et chef de l’exploitation de la division canadienne. David Sadkin a succédé à Todd M. Morgan à titre de président de Bel Air Investment Advisors, et François Bourdon s’est vu confier le rôle de chef des placements global, tout en demeurant responsable de la gestion d’un certain nombre de stratégies de placement pour la division canadienne. Au cours de la même période, John Valentini s’est vu confier d’autres responsabilités lors de sa nomination à titre de vice-président exécutif et chef de la direction financière globale de Fiera Capital, et de président de la division des stratégies de placement privé alternatives.

Le fait que ces nominations à des postes de haut niveau comprennent la promotion des meilleurs talents de Fiera Capital et l’embauche de dirigeants hautement estimés à l’externe se reflète positivement sur la planification de la relève de la société, ainsi que sur sa réputation dans le secteur des placements.

En 2017, la société a également conclu avec un certain nombre de professionnels du placement clés des ententes de rémunération à long terme conçues pour assurer l’harmonisation des intérêts et garantir la croissance soutenue des produits et l’élaboration de nouvelles stratégies.

Nous croyons que l’investissement visant à attirer, à développer et à retenir le talent de calibre mondial a solidifié encore davantage l’organisation et contribuera à accélérer la croissance organique des produits, laquelle contribuera à l’atteinte de notre objectif de 200 milliards de dollars en ASG d’ici la fin de 2020 et à créer de la valeur pour les actionnaires.

Perspectives financières mondiales sur sept ans

Je suis fier de souligner que Fiera Capital, fidèle à son engagement à l’égard des perspectives à long terme, a publié ses premières Perspectives financières mondiales en 2017. Ce rapport détaillé est un exemple concret de notre capacité à recueillir de l’information de marché de haut niveau sur laquelle s’appuieront les solutions de portefeuille novatrices et intéressantes pour nos clients. Les Perspectives financières mondiales mettent en lumière les tendances qui devraient modeler et caractériser les placements mondiaux au cours des sept prochaines années (2017-2024), ainsi que les facteurs qui, à notre avis, auront un effet sur les marchés financiers.

Plan stratégique 2022

Au cours de l’année 2017, nous avons également lancé un ambitieux exercice de planification stratégique, élaboré pour nous aider à déterminer la meilleure voie à suivre pour les cinq prochaines années et, donc, pour assurer la croissance et la réussite constantes de Fiera Capital. À cette fin, notre plan stratégique 2022 visera non seulement à obtenir un consensus à l’égard des tendances du marché, des perturbations potentielles, des enjeux et des possibilités, mais nous permettra aussi d’identifier les principaux objectifs stratégiques et d’élaborer des plans d’action axés sur les occasions les plus attrayantes. Il s’agit d’un autre exemple d’investissement dans notre avenir. Le plan stratégique 2022 devrait être finalisé au cours du troisième trimestre de 2018.

Investissement responsable et responsabilité sociale d’entreprise

À titre de gestionnaire de capital responsable ayant une ambition mondiale, Fiera Capital agit avec diligence dans l’intérêt supérieur des investisseurs et des parties prenantes afin d’atténuer les risques et de créer de la valeur durable à long terme. Notre société est depuis longtemps engagée dans la bonne gouvernance et l’investissement responsable. D’ailleurs, en 2009, nous avons été l’un des premiers signataires des Principes pour l’investissement responsable des Nations Unies (UN PRI). Toutefois, la croissance et la diversification rapides de Fiera Capital au cours des dernières années ont démontré la nécessité de nous doter d’une politique d’investissement responsable exhaustive qui nous permettrait de coordonner les pratiques à l’échelle de l’entreprise. En 2017, nous avons formé un comité multidisciplinaire auquel nous avons confié la tâche de procéder à une révision en profondeur des politiques et procédures environnementales, sociales et de gouvernance.

Dans d’autres parties de ce rapport, vous pouvez consulter les résultats concluants des efforts du comité, qui a produit la nouvelle Politique mondiale d’investissement responsable ainsi qu’une mise à jour de la politique de vote par procuration et de nombreuses autres initiatives conçues pour intégrer la responsabilité sociale d’entreprise à l’échelle de la société.

Reconnaissance

Je profite de cette occasion pour exprimer ma gratitude envers mes collègues membres du conseil d’administration pour leurs judicieux conseils et leur appui au cours d’une année couronnée de succès. J’en profite également pour souhaiter officiellement la bienvenue à Nitin Kumbhani, vice-président du conseil et chef des stratégies de placement en actions de croissance, division américaine de Fiera Capital, qui s’est joint au conseil en juin 2017. M. Kumbhani a remplacé David Pennycook, qui a travaillé pour l’entreprise pendant plus de 26 ans et qui a apporté une contribution précieuse au succès de la société à titre de membre des conseils de Fiera Capital et de son prédécesseur, Sceptre Investment Counsel Limited.

Dernier point, mais non le moindre, j’aimerais remercier les gestionnaires, les équipes de placement et les employés de l’ensemble de l’entreprise pour leur passion et pour leur travail acharné, qui nous permettent de faire progresser la société.

Alors que Fiera Capital célébrera son 15e anniversaire plus tard cette année, nous sommes toujours déterminés à offrir aux clients des stratégies novatrices et une véritable gestion de portefeuille d’alpha, lesquelles nous ont distingués des autres gestionnaires d’actifs dès le tout début et, bien sûr, à continuer à récompenser nos actionnaires.

Signature - Jean-Guy Desjardins
Jean-Guy Desjardins
Président du conseil d’administration
et chef de la direction
128,9G$
En actifs confiés à
Fiera Capital pour le
compte de clients
10%
De croissance de l'ASG
sur 12 mois
33%
Croissance totale
des produits
9%
Croissance sur 12 mois
du BIIA ajusté1
11,2G$
En nouveaux mandats
1 Attribuable aux actionnaires de la société.

Nouveaux membres de l'équipe de direction mondiale

Vincent Duhamel

Vincent Duhamel Président et chef de l’exploitation globale

Vincent Duhamel a été à la tête de plusieurs grandes sociétés de gestion de placement en Asie et au Canada. Avant de se joindre à Fiera Capital, M. Duhamel était associé et chef de la direction chez Lombard Odier & Co., une banque privée en Asie. Auparavant, il a été chef de la direction du promoteur de fonds de couverture SAIL Advisors Ltd. et directeur général de Goldman Sachs à Hong Kong.

Monique F. Leroux

Monique F. Leroux Conseillère stratégique et membre du comité de développement stratégique

Monique F. Leroux était précédemment présidente et chef de la direction du Mouvement Desjardins. Elle est actuellement présidente du conseil d’administration d’Investissement Québec et siège au conseil d’administration de plusieurs entreprises et organismes à but non lucratif, notamment Bell, Couche-Tard, Michelin et S&P Global. Mme Leroux est membre de l’Ordre du Canada, officière de l’Ordre du Québec, et chevalier de la Légion d’honneur de France.

François Bourdon

François Bourdon Chef des placements global

François Bourdon compte plus de 20 ans d’expérience dans le domaine du placement et est au service de Fiera Capital depuis sa création. En plus des tâches inhérentes à sa fonction de chef des placements global, il continue de gérer un certain nombre de stratégies de placement pour la division canadienne et agit régulièrement comme porte-parole expert de la société relativement aux questions touchant à l’économie et aux placements.

Jean-Philippe Lemay

Jean-Philippe Lemay Président et chef de l’exploitation, Division canadienne

Avant d’occuper son poste actuel, Jean-Philippe Lemay a occupé les postes de chef des placements, division canadienne de Fiera Capital, ainsi que de vice-président et gestionnaire de portefeuille principal, investissements guidés par le passif. Actuaire de formation, il s’est joint à la société en 2010, après avoir occupé des postes de spécialiste en recherche quantitative et en gestion du risque ainsi que de gestionnaire indiciel auprès d’autres sociétés canadiennes de gestion de placement.

David Sadkin

David Sadkin Président, Bel Air Investment Advisors LLC

Outre son rôle de président de Bel Air Investment Advisors LLC (une filiale américaine de la société), David Sadkin agit à titre de conseiller auprès de particuliers, de familles, de fonds de dotation et de fondations. Diplômé de la Harvard Law School, il a commencé sa carrière à Washington, D.C., en agissant comme avocat-conseil pour le comité de la Chambre des représentants sur la réforme du gouvernement et, ensuite, comme avocat-conseil de Henry A. Waxman, un membre de la Chambre des représentants des États-Unis. M. Sadkin est entré au service de Bel Air en 2006.